机械、军工行业研究:高端装备、基建及改革仍是主线,关注重点领域业绩分化行情_法甲下注

作者:法甲下注 时间:2019-05-31 分类:新闻资讯

投资策略

国资中心会议定调“高质量成长+国企鼎新”,建议存眷高端设备、基建重点范畴和兵工国企鼎新落地环境,具体包罗高铁轨交、工程法甲下注体育APP机械、能源设备和激光装备等板块。行业数据跟踪上,叉车增速放缓、电动占比晋升。另外,建议存眷年报事迹分化环境,高端钛材、工程法甲下注体育APP机械、炼化装备等板块有望实现较年夜的事迹弹性。

保举组合: 轨交( 中国中车),高端钛材( 宝钛股分),工程法甲下注体育APP机械( 恒立液压),煤机装备( 六合科技),炼化装备( 杭氧股分)。

本周不雅点

国资央企会议定调高质量成长、供给侧鼎新、 国企鼎新,存眷高端设备、基建重点范畴和兵工鼎新落地。 中心企业处所国资委负责人会议在 1 月 14 日至 15 日在北京召开。 此次会议提出 2019 年工作要害是“一个确保,六个强化”,此中强化自立立异、实业主业、鼎新落地与我国制造业紧密亲密相干。按照会议表述, 2019 年将深切鞭策高质量成长、供给侧布局性鼎新与国资国企鼎新,以实现经济稳增加。连系此前中心经济工作会议,我们认为,高端制造、基建重点范畴和兵工国企鼎新将是本年的主要工作标的目的。此中,法甲下注体育APP机械板块中,建议重点存眷高铁轨交设备、工程法甲下注体育APP机械、能源设备等基建补短板受益范畴和以锂电装备、半导体装备、激光装备为代表的新兴财产标的目的;兵工板块中,存眷兵工团体鼎新落地环境,焦点资产注入、夹杂所有制鼎新有望成为最早落地的体例。

叉车总销量达新高,单月增速放缓、电动占比晋升。 按照中国工程法甲下注体育APP机械工业协会工业车辆分会统计数据, 2018 年叉车行业总销量到达 59.72 万台,同比增加 20.2%,到达汗青销量新高。从单月数据来看,叉车销量增速较着降落, 12 月销量 4.15 万台,同比增速唯一 1.3%。叉车首要利用在制造业各个范畴,尤以汽车、家电、法甲下注体育APP机械加工等行业为代表,叉车销量增速放缓部门反应了制造业需求的降落,和商业磨擦对出口需求的按捺。从产物布局来看, 2018 全年内燃叉车销量增加 7.8%、占总销量比例 53%;电动叉车销量增加 38%,占总销量比例 47%、较上年晋升 6 个百分点,电动化仍将是将来叉车行业进级的主线之一。

龙头宝钛事迹预告年夜幅增加印证钛加工行业反转逻辑,重点存眷高端钛材随航空需求拉动放量。 宝钛股分表露 2018 年事迹预告,估计公司 2018 年全年实现净利润 1.5 亿元至 1.7 亿元,同比增加 598%至 691%,事迹延续改良,钛加工行业反转趋向确立。高端钛材正处在航天航空成长需求带来的黄金成长期,将来三年市场范围将翻倍;平易近用钛材正在海绵钛价钱回升、工业需求回暖进程中加快去产能,供需关系较着改良。环保督察“两断三清”使陕西省宝鸡市钛企 95%停产关门,叠加海绵钛主流价钱上涨,钛材价钱改良。我们认为,钛加工财产今朝是“高端发力、平易近用反转”阶段,建议重点存眷龙头企业宝钛股分,其作为军品钛材垄断、平易近品钛全财产链结构,将受益高端钛材需求爆发与平易近用钛材行业集中度晋升。

风险提醒

商业战进级下手艺交换受阻;原材料价钱年夜幅上涨;航空航天成长不和预期;兵工鼎新不和预期。

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